Коротко
- CEX — биржа-компания: вы заводите аккаунт, а монеты до вывода хранит она. DEX — программа в блокчейне: вы меняете токены прямо со своего кошелька.
- На CEX есть поддержка и восстановление доступа, но вы зависите от площадки. На DEX ключ у вас, но исправлять ошибки некому.
- Риски разные: у CEX — взлом, банкротство и заморозка счёта, у DEX — поддельный токен, плохой курс и лишнее разрешение контракту.
Слово «биржа» в криптовалюте означает две очень разные вещи. В одном случае это компания с сайтом, аккаунтами и службой поддержки. В другом — программа, у которой нет ни офиса, ни оператора. От того, что именно перед вами, зависит главное: у кого ключ от монет и к кому идти, если что-то пошло не так.
Чем CEX отличается от DEX в одной фразе
CEX (centralized exchange, централизованная биржа) — это компания. Вы переводите ей деньги или монеты, она записывает их на ваш аккаунт и хранит, пока вы не выведете их на свой кошелёк. Сделки идут внутри её системы.
DEX (decentralized exchange, децентрализованная биржа) — это смарт-контракт, то есть программа, записанная в блокчейн. Вы подключаете к ней свой кошелёк и меняете один токен на другой, не передавая контроль над монетами компании.
Как проходит сделка на CEX и на DEX
На централизованной бирже вы регистрируетесь, задаёте пароль и, как правило, проходите проверку личности (KYC). Затем пополняете счёт. С этого момента на экране вы видите баланс, но это запись в учёте биржи: сами монеты лежат в её кошельках, и ключ от них у неё.
Дальше биржа сводит ваши заявки с заявками других людей и берёт комиссию за сделку. Чтобы монеты стали вашими в полном смысле, их нужно вывести на кошелёк, ключ от которого хранится у вас. Подробнее — в статье «Кошелёк: кастодиальный и некастодиальный».
На децентрализованной бирже аккаунта и пароля нет. Нужен свой кошелёк, в котором уже лежат токены и монета сети для комиссии. Обмен идёт не с другим человеком по заявке, а с пулом ликвидности — запасом двух токенов, который внесли в контракт другие участники; им достаётся комиссия за обмен.
- Подключаете кошелёк к сайту биржи. Сайт видит адрес и баланс. Seed-фразу для этого не вводят никогда.
- Выбираете пару и сумму. Интерфейс сам считает, сколько токенов вы получите.
- Проверяете курс и комиссии. Смотрите итог «получите», влияние на цену и допустимое проскальзывание.
- Даёте контракту разрешение. Кошелёк спросит, сколько токенов контракту можно списать. Указывайте сумму сделки.
- Подписываете обмен. Сеть записывает операцию, новые токены приходят на ваш адрес.
Из устройства следуют два ограничения. Поменять можно только токены одной сети: настоящий BTC на DEX в сети Ethereum не получить. И с рублями сюда не прийти — контракт работает лишь с тем, что уже есть в кошельке.
Кто за что отвечает и под какие задачи что подходит
| CEX | DEX | |
|---|---|---|
| Кто хранит монеты | Компания, до вывода | Вы, в своём кошельке |
| Чем подтверждаете действие | Логином и паролем | Подписью своим ключом |
| Проверка личности | Как правило, обязательна | Контракт видит только адрес |
| Если забыли пароль | Поддержка восстановит доступ | Без seed-фразы доступа нет |
| Если ошиблись | Иногда поможет поддержка | Операцию не отменить |
| Что может остановить вывод | Решение площадки, сбой, взлом | Ничто, кроме вашей ошибки |
| За что платите | Комиссия биржи и вывода | Комиссия пула и сети |
Выбор между площадками — не вопрос «какая лучше», а вопрос, какие условия вы готовы принять.
CEX
- Нужен вход по паролю и поддержка.
- Вы готовы пройти проверку личности.
- Нужны заявки с точной ценой.
- Вы принимаете, что до вывода монеты хранит компания.
DEX
- Уже есть свой кошелёк и монета сети для комиссий.
- Меняете токены внутри одной сети.
- Умеете сверять адрес контракта токена.
- Вы принимаете, что отменить операцию нельзя.
Чем рискует клиент централизованной биржи
- Взлом. Монеты многих клиентов лежат в одном месте, поэтому биржи — привлекательная цель для хакеров.
- Банкротство или нечестность площадки. Пока монеты у компании, вы зависите от того, как она ими распоряжается.
- Заморозка. Площадка проверяет клиентов и операции и может остановить вывод до ваших объяснений. Об этом — урок «KYC и AML».
- Кража аккаунта. Пароль можно выманить на поддельном сайте.
Что из этого следует
Баланс на бирже — это обещание компании выдать монеты. Собственный кошелёк защищает от её проблем, но переносит всю ответственность за сохранность на вас.
Чем рискует пользователь DEX
- Поддельный токен. Выпустить токен с любым названием и значком может кто угодно. Совпасть не может только адрес контракта — его сверяют на сайте эмитента. Подробно: «Адрес контракта токена».
- Плохой курс. Чем меньше пул, тем сильнее ваша же сделка сдвигает цену. А пока операция ждёт очереди, цена может уйти ещё дальше — это проскальзывание. Допуск задаёте вы: если цена вышла за него, обмен не состоится.
- Ошибка в контракте. Код, записанный в блокчейн, обычно нельзя исправить, а украденное через уязвимость чаще всего не вернуть.
- Сайт-двойник. Копия интерфейса подсовывает на подпись не обмен, а разрешение в пользу мошенника.
Про разрешения стоит сказать отдельно. Чтобы контракт мог забрать у вас токены для обмена, вы сначала разрешаете ему списание — это операция approve. Сайты часто просят разрешение без лимита, чтобы не спрашивать снова.
Выданные разрешения можно посмотреть и отозвать через обозреватель блокчейна. Остатки в кошельке отзыв не затрагивает.
Цена ошибки
Безлимитное разрешение вредоносному контракту позволяет ему забрать все токены этого вида — сразу или через год. Вернуть их некому.
Как понять, что перед вами биржа, а не её подделка
Интерфейс копируется за минуты, поэтому по внешнему виду подлинность не определить. Проверяют другое.
- Откуда вы пришли. На площадку заходят из собственной закладки, а не по ссылке из письма, рекламы или чата.
- Кто начал разговор. Настоящая поддержка не пишет первой в личные сообщения и не просит ключ, seed-фразу или удалённый доступ к компьютеру.
- Что вас просят подписать. Обмен — это обмен. Если кошелёк показывает разрешение без лимита на незнакомый адрес, остановитесь.
- Как ведёт себя цена. Маленькая покупка сдвигает цену на десятки процентов — значит, пул крошечный. Это типичный признак поддельного токена.
- Что происходит с выводом. Просьба сначала заплатить «комиссию за разблокировку» — признак обмана.
Как читать адрес сайта и узнавать двойника, показано в уроке «Как отличить поддельный сайт и не отдать доступ».
Вы обменяли токены на DEX и отключили кошелёк от сайта. Разрешение на списание исчезло?
Нет. Разрешение записано в блокчейне и действует, пока вы не отзовёте его отдельной операцией. Поэтому его дают на сумму сделки, а старые периодически отзывают.
Что важно в России
Что написано в законе
Закон № 282-ФЗ, действующий с 1 сентября 2026 года, ввёл регулируемый контур: организаторы торговли, брокеры, доверительные управляющие, цифровые депозитарии и организации обмена. Часть включается в реестры Банка России, часть работает по лицензии.
Как на практике
Реестры наполняются постепенно, переходный период идёт до 2029 года. Название «биржа» на сайте ничего не говорит о том, работает ли площадка в регулируемом контуре, — это проверяют отдельно.
Как понимает редакция
Мы объясняем устройство и не называем площадки. Как закон относится именно к DEX, в наших разборах не описано, поэтому выводов об этом здесь нет.
Подробности — в материалах «Что меняется с 1 сентября 2026 года» и «Легальна ли криптовалюта в России».
Словарик урока
- CEX
- Централизованная биржа: компания, которая ведёт аккаунты и хранит монеты клиентов до вывода.
- DEX
- Децентрализованная биржа: смарт-контракт, через который меняют токены со своего кошелька.
- Смарт-контракт
- Программа, записанная в блокчейн. Исполняется сама и обычно не может быть исправлена.
- Пул ликвидности
- Запас двух токенов в контракте, с которым идёт обмен на DEX.
- Разрешение (approve)
- Право контракта списывать ваши токены в пределах указанной суммы.
- Проскальзывание
- Разница между курсом, который вы ожидали, и курсом, по которому обмен прошёл.
Что читать дальше
Что важно запомнить
- CEX — компания, которая хранит ваши монеты до вывода. DEX — контракт, с которым вы работаете со своего кошелька.
- На CEX вы доверяете площадке: возможны взлом, банкротство, заморозка. На DEX — коду и себе: отменить ничего нельзя.
- Разрешение контракту дают на сумму сделки, а не без лимита; отключение кошелька его не снимает.
- Токен на DEX проверяют по адресу контракта, а не по названию.
- На площадку заходят из закладки. Поддержка не пишет первой и не просит ключи.
Материал носит информационный характер: мы объясняем, как устроены площадки, и не советуем, какой из них пользоваться, что покупать и какие операции совершать. Раздел о законе — не юридическая консультация.