Более половины торговли токенизированными акциями проходит вне обычных часов работы рынков США, говорится в последнем Global Financial Stability Report Международного валютного фонда. Около 80% сделок имеют объём менее одной акции.
МВФ изучил пять наиболее ликвидных токенизированных американских инструментов, включая токены, отслеживающие Tesla, Nvidia и индекс S&P 500. Анализ охватил 11 торговых площадок и период в 365 дней.
Данные указывают, что цены токенизированных инструментов отражают информацию о движении рынка. После открытия традиционных рынков базовые акции компенсировали от 87% до 99% ночных ценовых изменений, которые ранее произошли у соответствующих токенизированных инструментов.
При этом токенизированные акции были примерно в 1,5 раза волатильнее базовых бумаг и обладали меньшей ликвидностью. На децентрализованных биржах цены сильнее отклонялись от традиционных рынков.
Рынок токенизированных акций оценивается примерно в 2,3 млрд долларов и остаётся концентрированным: на xStocks Ondo Finance и Backed Finance приходится более 70%. Эти продукты представляют собой синтетические токены, которые дают ценовую экспозицию к акциям без прямого владения ими.
МВФ отметил, что системные риски пока остаются ограниченными, и призвал регуляторов рассмотреть защитные остановки торгов для режима, работающего круглосуточно. Фонд также рекомендовал внимательнее отслеживать связи между токенизированными активами и традиционными финансовыми рынками.
Первоисточник
Материал подготовлен по публикации Decrypt от 11 октября 2026.
