Регулирование криптовалют в России начало действовать с 1 сентября 2026 года. Однако, по оценке руководителя направления развития продуктов ФГ «Финам» Кирилла Писцова, эта дата обозначает появление правового контура, а не завершенный запуск полноценного рынка.
Переходный период для участников, согласно материалу BeInCrypto RU, продлится до 1 июля 2027 года. За это время компаниям предстоит выстроить биржи, цифровые депозитарии, расчетную инфраструктуру и продукты для финансового рынка. Поэтому ближайшим показателем развития эксперт считает не количество заявлений брокеров, а формирование самой рыночной системы.
Депозитарии станут отдельным звеном
Одним из ключевых вопросов Писцов называет хранение активов. Российская модель предусматривает цифровые депозитарии, которые будут учитывать права на криптовалюту по аналогии с тем, как обычные депозитарии учитывают права на ценные бумаги. Это направление выделяется в самостоятельный регулируемый бизнес.
Как указано в публикации со ссылкой на требования Банка России, капитал цифровых депозитариев должен составлять от 50 до 250 млн рублей — в зависимости от выполняемых функций. Такая планка повышает порог входа и отделяет хранение активов от торговой деятельности. В описанной модели функции приема средств, исполнения сделок и хранения распределяются между разными участниками.
Для торгов потребуется ликвидность
Закон допускает организованные торги криптовалютой, а биржи смогут самостоятельно устанавливать режим торгов и рассчитывать рыночные цены. При этом, по словам представителя «Финама», сама торговая площадка не гарантирует ликвидность. Для нее нужны крупные участники, маркетмейкеры и достаточный объем доступной криптовалюты.
Отдельным ограничением остается ассортимент активов. В материале отмечается, что регулятор предлагает допускать неквалифицированных инвесторов только к наиболее ликвидным криптовалютам с достаточной капитализацией, объемом торгов и историей ценообразования не менее пяти лет. Поэтому на начальном этапе регулируемый сегмент может включать ограниченный набор крупных активов, а не широкий перечень монет.
Финансовым компаниям предстоит оценить экономику продукта
Писцов также указывает на затраты, связанные с хранением, комплаенсом, исполнением сделок и соблюдением новых требований. В публикации говорится, что Банк России предлагает учитывать криптовалютные риски в нормативных показателях финансовой устойчивости участников рынка. Таким образом, дальнейшее развитие будет зависеть не только от технической возможности добавить криптовалютные операции, но и от способности компаний сформировать конкурентную экономику продукта.
Первоисточник
Материал подготовлен редакцией LegalCoin по публикации BeInCrypto RU от 6 сентября 2026.
